零部件三季报之汽车电子：成本上涨“盆满钵满”时代已成过去

日前，汽车电子上市企业陆续公布了三季度财报。《中国汽车报》记者统计了国内12家汽车电子相关零部件上市企业发现，汽车电子行业经营形势急转直下， 7家企业净利润同比下降，1家出现亏损。

　　我国乘用车市场增速放缓，电子行业上游的元器件，包括芯片、PCB、塑料等价格不断上涨，致使汽车电子企业毛利率持续下降。汽车电子零部件上市公司的业绩也明显下滑，这意味着赚得“盆满钵满”的时代已经过去。

　　《中国汽车报》记者统计发现，华阳集团、奥联电子等企业业绩下滑较为严重，主要原因在于前装业务受到影响，以及汽车电子产品价格下降。当然，行业内也不乏表现优异的企业，均胜电子收购高田公司之后，顺利完成整合，营业收入同比增长103.08%。从整个产业格局来看，汽车电子行业逐渐形成“一超多强”的格局。

　　►均胜电子

　　公司2018年1～9月实现营业收入394.21亿元，同比增长103.08%；归属于上市公司股东的净利润10.58亿元，同比增长19.28%。对营业收入的大幅增长，均胜电子归结主要原因在于公司业务持续发展、2018年4月对高田公司优质资产收购完成后该资产对应产能释放产生绩效和整合顺利推进所致。前三季度，借助于全球汽车市场在智能驾驶和新能源汽车领域的快速发展，公司在车载互联、主动安全（ADAS）和新能源汽车（BMS）业务整体营业收入保持了较高增长。但不可否认，利润并没有同步实现大幅增长。

　　►得润电子

　　得润电子前三季度实现营收53.65亿元，同比增长40.56%，实现归属于上市公司股东的净利8750.43万元，同比下降28.62%。

　　得润电子表示，营业收入比上年同期大幅增加主要是本期公司合并范围增加及主营业务持续增长所影响。三季报显示,公司并购资产并表后,营业成本、管理费用及融资成本均同比大幅上涨,这或许是净利润下滑的主要原因。公司预计全年实现归属于上市公司股东的净利润1.22亿元～2.10亿元，同比变动-30%～20%。

　　►德赛西威

　　公司前三季度营业收入4,061,359,502.51元，同比减少8.67%，归属上市公司股东的净利润338,182,253.85元，同比减少27.85%。

　　公司产品涵盖车载信息娱乐系统、空调控制器、驾驶信息显示系统、显示模组与系统、智能驾驶辅助系统等。针对前三季度财报，德赛西威表示，国内乘用车市场维持缓慢增长，公司部分配套车型销量下滑，同时公司进一步加大对智能驾驶、车联网等新技术的研发投入，同期营业收入和利润有所下滑。

　　►华阳集团

　　公司2018年1～9月实现营业收入24.83亿元，同比下降19.63%；归属于上市公司股东的净利润3776.18万元，同比下降80.8%。华阳集团表示，汽车电子业务因国内乘用车市场增速放缓、部分客户车型改款影响，公司配套的旧车型销量下滑，部分新车型项目延迟或投产后销量未达预期，以及汽车电子产品年度价格下降，预计将导致 2018 年度汽车电子板块销售收入和当期净利润有较大幅度下降。此外，企业已承接车厂定点新项目持续增加，研发投入继续加大，虽然提高了接单能力，但预计对公司当期净利润造成重大影响。

　　►宁波高发

　　前三季度营业收入1,017,628,467.07元，同比增加18.36%，归属上市公司股东的净利润206,280,277.85元，同比增加21.83%。

　　公司从事汽车变速操纵控制系统和加速控制系统产品的研发、生产和销售，主要产品包括汽车变速操纵器、电子油门踏板、汽车拉索、汽车CAN总线控制系统及组合仪表、电磁风扇离合器五大类。宁波高发2016年成功收购从事客车车身电子产品的鄞州雪利曼，有望将CAN总线控制产品从客车市场向卡车、乘用车市场拓展。

　　►方正电机

　　公告显示，公司前三季度营业收入930,916,155.78元，同比增加5.96%，归属上市公司股东的净利润56,915,118.18元，同比减少34.11%。方正电机方面表示，由于新能源业务增长不及预期，气体机业务下滑，研发费用增加等原因，企业三季度财报利润有所下滑。

　　►启明信息

　　公司前三季度营业收入897,747,000.53元，同比减少0.22%，归属上市公司股东的净利润40,149,220.66元，同比增加109.11%。主要原因为优化产品结构，盈利能力提升。同时成本费用控制较好，公司在收入增长的情况下，成本费用增幅小于收入增幅。

　　►路畅科技

　　公司前三季度营业收入569,133,444.67元，同比增加2.72%，归属上市公司股东的净利润-27,021,217.09元，同比减少321.03%。

　　路畅科技致力于成为汽车智能化及智能出行产品及解决方案提供者，拥有基于CSR、飞思卡尔、高通、杰发科、全志等系列嵌入式芯片，基于WINCE、Android、QNX嵌入式操作系统开发的系列平台和面向汽车厂前装的智能车机、液晶仪表、行车记录仪、360度全景及汽车电动尾门等产品。

　　路畅科技方面表示，受国内外乘用车销量增速放缓、下游车市竞争激烈的影响，同时在前装销售收入占公司整体收入的比重大幅上升，但公司短期内的前装业务尚未产生规模化供货效益的影响下，前装产品的利润目前较低甚至对部分车厂的供货利润出现较大幅度的下降，前装利润不及预期，将影响到公司整体利润；受金融环境及车厂和 4S 集团回款周期较长的影响，公司的财务费用尤其是汇兑损益费用及贴现利息费用大幅增加，一定程度也将影响到公司的短期利润。

　　►云意电气

　　公司前三季度营业收入480,270,724.16元，同比增加2.31%，归属上市公司股东的净利润100,386,353.95元，同比减少0.35%。

　　公司专业从事车用整流器、调节器、二极管及其零配件的研发、生产和销售的企业。云意电气在三季度业绩预告中表示，受汽车行业销量增速放缓、外贸订单收缩等因素影响，公司主营业务收入增长放缓，销售收入未达预期。同时，受原材料价格上涨等因素影响，公司整体运营成本较去年同期小幅增加，归属于上市公司股东的净利润同比小幅下降。

　　►德宏股份

　　前三季度营业收入338,404,022.24元，同比减少7.6%，归属上市公司股东的净利润101,614,968.36元，同比增加71.22%。受行业产销量增速放缓、部分客户订单减少等因素影响，公司营业收入较上年同期略有下降。

　　►奥联电子

　　前三季度营业收入255,132,696.43元，同比减少13.66%，归属上市公司股东的净利润34,452,806.55元，同比减少25.23%。

　　奥联电子以研发、生产、销售汽车电子电器零部件产品为主，奥联电子表示，近期以来，企业主营业务发展趋势稳定，业务结构未发生重大变动，由于受到汽车行业销量增速放缓的影响，导致公司主营业务收入有所下降。同时，销售毛利率同期有所下降、原材料价格上涨等因素的影响，公司净利润同比有所下降。

　　►威帝股份

　　1～9月实现营业收入1.16亿元，同比增长15.73%；归属于上市公司股东的净利润3619.79万元，同比增长9.17%。公司的主要产品包括CAN总线控制系统、总线控制单元、控制器（ECU控制单元）、组合仪表、传感器等系列产品，主要适用于客车、卡车、军车系列。2017 年上半年受新能源客车国家标准更改的影响，销售收入下降，从三季度的财报来看，威帝股份营业情况已经恢复常态，销售收入恢复正常水平。